Ֆինանսներ և ներդրումներ. Հասնել եկամտի համար
Բովանդակություն
- Եկամտաբերությունը և վարկային ճգնաժամերը
- Հասնել եկամտաբերության և ֆինանսական խարդախության համար
- Ինստիտուցիոնալ ներդրողներ
- Ազդեցությունները պարտատոմսերի գնի վրա
- Անսպասելի վարք
Եկամտաբերության հասնելը սովորական արտահայտություն է ֆինանսների և ներդրումների մեջ: Խստորեն ասած և իր նեղ իմաստով արտահայտությունը բնութագրում է մի իրավիճակ, որում ներդրողը փնտրում է ավելի բարձր եկամտաբերություն իր ներդրումների վրա:
Ավելի կոնկրետ և ավելի հաճախ ՝ արտահայտությունը կիրառվում է այն իրավիճակներում, որոնցում ներդրողը հետապնդում է ավելի բարձր եկամտաբերություն ՝ առանց հաշվի առնելու այն ռիսկը, որը նա սովորաբար ունենում է որպես արդյունք: Իրոք, ներդրողները, ովքեր ագրեսիվորեն զիջում են եկամտաբերությանը, հաճախ հակված են ցույց տալ նորմալ ռիսկի հակահարվածը, փոխարենը `ընտրության ռիսկի սիրող դառնալու փոխարեն, լինի դա գիտակցաբար, թե ոչ:
Եկամտաբերությունը և վարկային ճգնաժամերը
2007-2008 թվականների ֆինանսական ճգնաժամը շուկայի փլուզման ամենաթարմ օրինակն է, որը մասնակիորեն բերվել է բերքատվության համատարած տարածման: Ներդրողները հուսահատվում են ավելի բարձր եկամտաբերության համար հիպոթեկային արժեթղթերի արժեքը բարձրացնում են իրենց հիմնական մարման ռիսկին չհամապատասխանող մակարդակների նկատմամբ: Երբ այդ գործիքների ետևում գտնվող գրավներն անցան պարտքերի կամ կանխավճարների, նրանց արժեքները խորտակվեցին:
Ներդրողների վստահության ընդհանուր ճգնաժամը սկսվեց ՝ հանգեցնելով այլ արժեթղթերի արժեքների կտրուկ անկումների և բազմաթիվ առաջատար բանկային և արժեթղթերի ֆիրմաների ձախողման կամ գրեթե ձախողման:
Հասնել եկամտաբերության և ֆինանսական խարդախության համար
Ներդրողները, ովքեր ագրեսիվորեն հասնում են եկամտաբերության, այն ֆինանսական ռիսկերի և սխեմաների զոհ դառնալն են, ովքեր առավել ենթակա են: Իսկապես, խարդախությունների և խարդախությունների ֆինանսական պատմության մեջ կատարված մեծ դեպքերից շատերը ներառում են հանցագործներ, որոնցից առավել հայտնի են Չարլզ Պոնզին և Բեռնար Մադոֆը, ովքեր հատուկ թիրախավորում էին այն մարդկանց, ովքեր հուսահատորեն հասնում էին իրենց գումարների ավելացված եկամտաբերության վրա, դժգոհ պայմանական ներդրումային հնարավորություններից:
Ինստիտուցիոնալ ներդրողներ
-Ածր տոկոսադրույքով այնպիսի միջավայրում, ինչպիսին է, որ գոյություն ունի 2007-ից 2008 թվականների ֆինանսական և վարկային ճգնաժամերի հետևանքով, շատ ինստիտուցիոնալ ներդրողներ, ինչպիսիք են ապահովագրական ընկերությունները և սահմանված հատուցումների կենսաթոշակային ֆոնդերը, ճնշման տակ են եղել ՝ հասնելու եկամտաբերության . Այս ցածր եկամտաբերությունը մեծ մասամբ պայմանավորված է Ֆեդերալ ռեզերվի և աշխարհի այլ կենտրոնական բանկերի կողմից 2007-ից 2008-ի ֆինանսական ճգնաժամի հետևանքով իրենց տնտեսությունները խթանելու ուղղությամբ:
Այս պարտադիր ապահովագրության ընկերություններն ու կենսաթոշակային ֆոնդերը ստիպված են լինում ավելի մեծ ռիսկի դիմել ՝ իրենց պարտականությունները կատարելու համար անհրաժեշտ եկամուտները առաջացնելու համար: Արդյունքը ֆինանսական համակարգում ռիսկերի ընդհանրացված բարձրացում է:
Ազդեցությունները պարտատոմսերի գնի վրա
Ապահովագրական ընկերությունները և կենսաթոշակային ֆոնդերը կորպորատիվ և արտաքին պարտքի հիմնական գնորդներն են և, հետևաբար, այդ սուբյեկտների համար ֆինանսավորման զգալի աղբյուր են: Այս ինստիտուցիոնալ ներդրողների գնման որոշումները այդպիսով մեծ ազդեցություն են ունենում վարկի առաջարկի և գնի վրա: Նրանց եկամտաբերության հասնելու հետևանքները երևում են պարտքի նոր թողարկումների և երկրորդային շուկայում այդ նույն գործիքների գնագոյացման մեջ:
Մի խոսքով, երբ այդ խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողները ակտիվորեն հասնում են եկամտաբերության, նրանք առաջ են մղում ավելի ռիսկի արժեթղթերի գները և դրանով իսկ իջնում են տոկոսադրույքների տոկոսադրույքը, որը պետք է վճարի ռիսկային վարկառուները:
Անսպասելի վարք
Ակադեմիական հետազոտողները պարզել են, որ եկամտաբերության հասնելն առավել ագրեսիվ և ակնհայտ է տնտեսական ընդլայնումների ժամանակ, երբ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, այնուամենայնիվ, աճում է: Ավելին, հեգնանքով, այս պահվածքն առավել ակնհայտ է ապահովագրական ընկերություններում, որոնք բախվում են ավելի պարտադիր կարգավորող կապիտալի պահանջների:
Հետազոտողների մեկ այլ հակաիրտուալ եզրակացություն այն է, որ կանոնակարգերը, որոնք նախատեսված են ապահովագրական ընկերությունների կողմից ռիսկային ներդրումային պահվածքի իջեցման համար, իրականում խթանում են եկամտաբերության հասնելու համար: Այս բացահայտման բանալին այն դիտարկումն է, որ նույնիսկ ռիսկի չափման, ենթադրաբար, առավել բարդ սխեմաները խիստ անկատար են, եթե ոչ հիմնարար թերություն:
