Ռիսկի չափում
Բովանդակություն
- Փողը ռիսկով
- Անկայունություն և փոփոխականություն
- Պատմության կանխատեսելի ուժ
- Հակակուսակցական ռիսկ
- Ակտուարների դերը
2008-ի վերջին ֆինանսական ճգնաժամից դրդված ՝ ռիսկերի կառավարումը աճել է կարևոր նշանակություն և կարևորություն `որպես գործառույթ ֆինանսական ծառայությունների արդյունաբերության մեջ: Ըստ այդմ, ռիսկը չափելու, գնահատելու և վերահսկելու հիմնական մեթոդաբանություններին ծանոթությունը շատ կարևոր է նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ֆինանսավորում առաջ անցնել: Այստեղ մենք ներկայացնում ենք արագ այբբենարան այս ոլորտում հիմնական հասկացությունների վերաբերյալ:
Փողը ռիսկով
Ռիսկի ամենախարդախ, բայց առավել պահպանողական, չափումը ներդրված կամ փոխառված գումարի ընդհանուր գումարն է: Հնարավոր ամենավատ արդյունքն այն է, որ ամբողջ ներդրումը դառնում է անարժեք, կամ վարկառուն հետաձգվում է: Վերամշակումն վերլուծությունների մեջ հավանականությունների ներդրումն է, բայց հաճախ դա անելը ենթադրում է մի շարք ենթադրություններ, որոնք ճշգրիտ չափելի չեն ճշգրիտ չափման համար: Տե՛ս Մոնտե Կառլոյի սիմուլյացիաների մեր բացատրությունը:
Արժեթղթերի առևտրով զբաղվող անձանց կամ պաշտոնների չափի սահմանափակումները, որոնք վարկային սպաները կարող են տարածել տվյալ վարկառուի համար, ըստ էության, նույն ռիսկերի նվազեցման այս ռազմավարության կիրառություններն են:
Անկայունություն և փոփոխականություն
Սրանք ռիսկի ընդհանուր միջոցներ են ՝ կապված հանրային առևտրային արժեթղթերի և արժեթղթերի դասերի հետ: Պատմական տվյալները կարելի է ականապատել `գների հնարավոր ապագա տեղաշարժերի գնահատման համար` հաշվի առնելով գների անցյալի տատանումները: Անհատական արժեթղթերի և արժեթղթերի դասերի մասով ռիսկերի չափումը հաճախ դրվում է նրանց միջև նրանց միջև փոխհարաբերությունների համատեքստում և վերաբերում է ավելի լայն տնտեսական ցուցանիշների:
Օրինակ ՝ ժամանակակից պորտֆոլիոյի տեսության մեծ մասը ներառում է ռազմավարություններ մշակելու համար, որպեսզի ներդրումային պորտֆոլում համախառն գների տատանումների ամպլիտուդը նվազեցվի ՝ ընտրելով ներդրումների մի այնպիսի խառնուրդ, որի անհատական գները հակասում են կամ, ավելի լավ, դեռևս բացասաբար կապակցված (այսինքն դրանց գները հակված են շարժվել հակառակ ուղղություններով, որոնցից մեկը բարձրանում է, երբ մյուսը իջնում է, և հակառակը): Այն դիմումներ ունի ֆինանսական խորհրդատուների, փողի ղեկավարների և ֆինանսական պլանավորողների համար:
Պատմության կանխատեսելի ուժ
Ներդրումային ազդագրերի ստանդարտ իրավական ցուցիչը նախազգուշացնում է, որ «անցյալի կատարումը ապագա արդյունքների երաշխիք չէ»: Նմանապես, որոշ պատմական ժամանակահատվածում չափված հարաբերակցությունները և վիճակագրական կապերը առաջարկում են միայն անկատար ցուցումներ, թե ապագան ինչ կարող է ունենալ նույն անվտանգության կամ արժեթղթերի դասի համար: Այսպիսով, պատմական միտումների և հարաբերությունների ապագայի հետագա ներգրավումը պետք է արվի ծայրահեղ զգուշությամբ:
Հակակուսակցական ռիսկ
Գործընկերության ռիսկը այն ռիսկն է, որ գործարքի մյուս կողմը, ինչպիսին է ֆինանսական ծառայությունների արդյունաբերության մեկ այլ ձեռնարկություն, ապացուցի, որ ի վիճակի չէ ժամանակին կատարել իր պարտավորությունները: Այս պարտավորությունների օրինակները ներառում են արժեթղթեր կամ կանխիկ դրամական միջոցներ առաքել առևտրները կարգավորելու և կարճաժամկետ վարկերը մարելու համար, ինչպես նախատեսված է:
Գործընկերների ռիսկի գնահատումը հաճախ կատարվում է վարկանիշային գործակալությունների կողմից ընկերությունների ֆինանսական ուժեղության վերլուծության հիման վրա: Այնուամենայնիվ, ինչպես ցույց տվեց 2008-ի ֆինանսական ճգնաժամը, վարկանիշային գործակալությունների կողմից օգտագործված մեթոդաբանությունները խորը թերություն ունեն (ինչպես սպառողների FICO- ի գնահատականները) և ենթակա է լուրջ սխալների: Բացի այդ, ընդհանուր ֆինանսական խուճապի մեջ իրադարձությունները կարող են շատ արագ դուրս գալ վերահսկողությունից դուրս, իսկ փոքր գործընկերության ձախողումները կարող են արագորեն կուտակվել այն աստիճանի, երբ, ենթադրաբար, բավականաչափ ֆինանսական բարձ ունեցող խոշոր ձեռնարկությունները վերածվում են անվճարունակ: 2008-ի ճգնաժամի նման զոհեր էին Լեհման եղբայրները, Մերիլ Լինչը և Վաչովիան: առաջինը գործից դուրս եկավ, իսկ մյուսները ձեռք բերեցին ավելի ուժեղ ֆիրմաներ:
Գործընկերների ռիսկը գնահատելու հետ կապված խնդրի մեծ մասն այն է, որ վարկանիշային գործակալությունների կողմից իրականացվող վերլուծությունները բավարար դինամիկ չեն: Դրանք սովորաբար համեմատաբար դանդաղ են հարմարվում նոր իրողություններին: Ավելին, երբ նախկինում համարվում էր, որ այն գործընկերներից մեկը, որը հանկարծակի համարվել էր եկեղեցիներ, որոնք ուղղված են անվճարունակությանը, ապա դժվար է, եթե ոչ անհնարին, կատարել անցյալում պահված բարենպաստ հանգամանքներում արդեն իսկ կնքված պարտավորություններն ու գործարքները:
Ակտուարների դերը
Ակտուարներն ամենաշատը կապված են կյանքի ապահովագրության ընկերությունների անունից մահացության աղյուսակների վերլուծության հետ, որոնք կարևոր դեր են խաղում քաղաքականությունների և անուիտետների գծով վճարների գրաֆիկների պարգևավճարների սահմանման գործում: Ակտուարային գիտությունը, ինչպես դա հաճախ անվանում են, առաջատար վիճակագրական տեխնիկայի կիրառում է տվյալների հսկայական խմբերի համար, որոնք իրենք ունեն չափման ճշգրտության բարձր աստիճաններ:
Բացի այդ, կյանքի ապահովագրության ակտուարների կողմից կատարված ռիսկերի գնահատումը հիմնված է այն տվյալների վրա, որոնք գրեթե լիովին փոխկապակցված չեն ֆինանսական համակարգի և ֆինանսական շուկաներում տեղաշարժերի հետ: Ի հակադրություն, այդպիսի ճշգրիտ, գիտական վերլուծություններին ենթակա չէ գործընկերության ռիսկի չափումներ, ներդրումային արժեթղթերի հետագա վարքագիծ և առանձնահատուկ բիզնես նախաձեռնությունների հեռանկար: Այսպիսով, ռիսկերի ղեկավարները (և կառավարման գիտության մասնագետները, որոնք նրանց քանակական աջակցություն են ցուցաբերում), հավանաբար երբեք չեն կարողանա զարգացնել կանխատեսելի մոդելներ, որոնք ունեն վստահության աստիճանի մոտ ցանկացած տեղ, որը կարելի է տեղադրել նրանց մեջ, ովքեր գնահատվում են կյանքի ապահովագրության ակտուարով:
